24/5 股票价格源

Injective 上链上股票的 24/5 定价机制

Injective 现已支持部分美国股票的 24/5 定价，通过将多个 Pyth 交易时段价格源聚合为单一、统一的预言机数据流。这使得股票永续合约能够实现平滑、连续的交易，即使标的股票在盘前、常规交易时段、盘后和隔夜时段之间切换。

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概述

美国股票在四个不同的交易时段进行交易。Pyth 为每个时段发布单独的价格源：

• 盘前交易
• 常规交易时段
• 盘后交易
• 隔夜/场外流动性

Injective 使用 SEDA 将这四个时段的价格源合并为每个标的的单一预言机价格，大约每 2 秒更新一次。这个统一的数据流成为 Injective 股票永续合约的标准指数价格。

目前支持的链上股票：

• NVDA
• PLTR

未来几周将有更多股票迁移到此模型，随着链上治理正式批准升级，此列表将会更新。

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聚合机制

对于每只支持的股票，SEDA：

1. 订阅四个相关的 Pyth 价格源
2. 根据实时市场阶段选择正确的时段价格源
3. 应用轻量级的合理性和连续性检查
4. 向 Injective 输出一个连续价格

这确保了：

• 时段之间无间隙
• 连续的图表和预言机数据流
• 24/5 交易的一致标记/指数定价
• 时段切换期间的最小噪音

聚合频率约为 2 秒，为交易者在所有时段提供近乎实时的响应。

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对交易者和做市商的好处

1. 真正的 24/5 股票交易：Injective 上的股票永续合约可以不间断地跟踪所有四个美国股票交易时段的价格走势。
2. 更清晰的定价：无需处理多个价格源，不会因切换时段而出现突然跳跃，因为 SEDA 将所有内容标准化为一个连续的数据流。
3. 更好的风险建模：保证金、清算和标记价格逻辑使用一个一致的预言机，提高可预测性并减少错误的风险触发。
4. 专业级的延长交易时段覆盖：盘前或盘后等流动性较低的时段仍然通过 Pyth 的专业价格源准确反映。

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交易行为和注意事项

• 波动性因时段而异。盘前和盘后可能流动性较低，因此尽管定价连续，预期价差会更大。
• 当新闻在时段之间发布时，仍会出现跳空。统一的价格源只是确保图表反映实际的首笔交易价格，而不是”价格源边界”的人为产物。
• 24/5，而非 24/7。预言机仅在周末暂停，与标的股票市场结构保持一致。